Excedentes das opções de compra de ações

Expensing Employee Stock Options: Existe uma maneira melhor?

Antes de 2006, as empresas não eram obrigadas a financiar concessões de opções de ações para empregados. As regras de contabilidade emitidas no Financial Accounting Standard 123R agora exigem que as empresas calculem o "valor justo" de uma opção de compra de ações na data da concessão. Esse valor é calculado usando modelos de preços teóricos projetados para valorar opções trocadas. Depois de fazerem suposições razoavelmente ajustadas para incorporar as diferenças entre as opções negociadas na bolsa e as opções de ações dos empregados, os mesmos modelos são usados ​​para os ESOs.

Os "valores justos" dos ESOs na data em que são concedidos a executivos e empregados são então passados ​​em conta em relação aos ganhos quando as opções se atribuem aos beneficiários. (Para uma leitura de fundo, veja o Tutorial de Opções de Estoque de Empregados.)

Em 2009, os senadores Carl Levin e John McCain apresentaram um projeto de lei, a Lei sobre as deduções corporativas excessivas de ações para ações, S. 1491. O projeto de lei foi o resultado de uma investigação conduzida pelo Subcomitê Permanente de Investigações, presidido por Levin, nos diferentes requisitos de contabilidade e impostos para opções de ações de executivos. Como o nome sugere, o objeto do projeto de lei é reduzir as deduções fiscais excessivas às empresas pelas "despesas" pagas aos executivos e funcionários por suas concessões de opções de ações para empregados. "A eliminação de deduções injustificadas e excessivas de opções de ações provavelmente produziria tanto quanto US $ 5 a US $ 10 bilhões anualmente, e talvez até US $ 15 bilhões, em receitas adicionais de imposto corporativo que não podemos perder", disse Levin.

Mas existe uma maneira melhor de gastar as opções de estoque de empregados para realizar os objetos expressos da conta?

Alguns também afirmam que deve haver uma despesa contra ganhos e impostos nos primeiros anos que começam imediatamente após a concessão, independentemente de os ESOs serem posteriormente exercidos ou não. (Para saber mais, veja Obter o máximo de opções de ações do empregado.)

Aqui está uma solução:

Para tornar o valor que é gasto em resultado de ganhos igual ao valor gasto em resultado de imposto de renda (ou seja, durante a vida de qualquer opção do dia da concessão para exercício ou caducidade ou vencimento). Calcule despesas com ganhos e despesas com receita para impostos no dia da concessão e não aguarde o exercício das opções. Isso tornaria a responsabilidade que a empresa assume ao conceder a ESOs dedutível contra ganhos e impostos no momento em que a responsabilidade é assumida (ou seja, no dia da concessão). A renda da remuneração é acumulada para os beneficiários após o exercício, como é hoje, sem alterações. Crie um método transparente padrão para lidar com subsídios de opções para ganhos e impostos. Ter um método uniforme de cálculo dos "valores justos" na concessão.

Isso pode ser feito calculando o valor dos ESOs no dia da concessão e passando seu gasto em lucros e imposto de renda no dia da concessão. Mas, se as opções forem exercidas posteriormente, o valor intrínseco (ou seja, a diferença entre o preço de exercício e o preço de mercado da ação) no dia do exercício torna-se a despesa final contra lucros e impostos. Quaisquer montantes pagos em concessão que sejam superiores ao valor intrínseco após o exercício devem ser reduzidos ao valor intrínseco. Quaisquer montantes pagos em concessão que tenham sido inferiores ao valor intrínseco após o exercício serão aumentados até o valor intrínseco.

Sempre que as opções são perdidas ou as opções expiram para fora do dinheiro, o valor gasto na concessão será cancelado e não haverá despesa em relação ao lucro ou imposto de renda para essas opções.

Isso pode ser alcançado da seguinte maneira. Use o modelo Black Scholes para calcular o "valor verdadeiro" das opções nos dias de concessão, utilizando uma data de validade esperada de quatro anos a partir do dia da concessão e uma volatilidade igual à volatilidade média nos últimos 12 meses. A taxa de juros assumida é qualquer que seja a taxa de títulos do Tesouro de quatro anos e o dividendo assumido é o valor atualmente pago pela empresa. (Para saber mais, veja ESOs: Usando o modelo Black-Scholes.)

Não deve haver critério nos pressupostos e no método utilizado para calcular o "valor verdadeiro". Os pressupostos devem ser padrão para todos os ESOs concedidos. Aqui está um exemplo:

Que a XYZ Inc. está negociando às 165. Que um funcionário tenha concedido ESOs para comprar 1.000 ações do estoque com uma data de validade contratual máxima de 10 anos a partir da concessão com adiantamento anual de 250 opções por ano por quatro anos. Que o preço de exercício dos ESOs é de 165.

No caso da XYZ, assumimos uma volatilidade de 0,38 nos últimos 12 meses e quatro anos do tempo esperado para o prazo de validade para o nosso propósito de cálculo "valor verdadeiro". O interesse é de 3% e não há dividendos pagos. Não é nosso objetivo ser perfeito no valor inicialmente gasto porque o valor exato gasto é o valor intrínseco (se houver) gasto em função dos ganhos e impostos quando os ESOs são exercidos.

Nosso objetivo é usar um método de despesa transparente padrão, resultando em um valor padrão preciso gasto em função do lucro e contra a receita de impostos.

Se o funcionário terminou após um pouco mais de dois anos, e não foi investido em 50% das opções, esses foram cancelados e não haveria despesas para esses ESOs perdidos. As despesas de US $ 27.500 para os ESOs concedidos mas caducados seriam revertidas. Se o estoque fosse de US $ 250 quando o empregado encerrasse e exerciam os 500 ESOs adquiridos, a empresa teria despesas totais com as opções exercidas de US $ 42.500. Portanto, uma vez que as despesas foram originalmente de US $ 55.000, as despesas da empresa foram reduzidas para $ 42.500.

Dedução fiscal da empresa = Despesa da empresa contra ganhos = renda dos empregados.

A despesa com o lucro tributável e o lucro obtido no dia da concessão é apenas uma despesa temporária, que é alterada para o valor intrínseco quando o exercício é feito ou recuperado pela empresa quando os ESOs são perdidos ou expiram sem exercicio. Portanto, a empresa não precisa esperar por créditos ou despesas fiscais contra ganhos. (Para mais, leia ESOs: Contabilidade para opções de estoque de empregado.)

O Excesso da Excesso de Controvérsias.

A questão de saber se as opções de despesas já foram ou não, enquanto as empresas estiverem usando opções como forma de compensação. Mas o debate realmente se aqueceu na sequência do golpe de dotcom. Este artigo analisará o debate e proporá uma solução. Antes de discutirmos o debate, precisamos revisar quais opções são e por que eles são usados ​​como uma forma de compensação. Para saber mais sobre o debate sobre os pagamentos de opções, consulte The Controversy Over Option Compensations.

Por que as opções são usadas como compensação.

O uso de opções em vez de dinheiro para pagar empregados é uma tentativa de "alinhar melhor" os interesses dos administradores com os dos acionistas. O uso de opções é suposto para evitar que o gerenciamento maximize os ganhos a curto prazo em detrimento da sobrevivência a longo prazo da empresa. Por exemplo, se o programa de bônus executivo consiste apenas em recompensar o gerenciamento para maximizar os objetivos de lucro a curto prazo, não há incentivo para a administração investir na pesquisa & desenvolvimento (R & D) ou despesas de capital necessárias para manter a empresa competitiva no longo prazo.

As administrações estão tentadas a adiar esses custos para ajudá-los a atingir seus objetivos trimestrais de lucro. Sem o investimento necessário em R e D e manutenção de capital, uma empresa pode eventualmente perder suas vantagens competitivas e se tornar um perdedor de dinheiro. Como resultado, os gerentes ainda recebem seu pagamento de bônus mesmo que o estoque da empresa esteja caindo. Claramente, este tipo de programa de bônus não é do melhor interesse dos acionistas que investiram na empresa para apreciação do capital a longo prazo. O uso de opções em vez de dinheiro é suposto incitar os executivos a trabalhar para que a empresa atinja o crescimento dos ganhos a longo prazo, o que deverá, por sua vez, maximizar o valor de suas próprias opções de compra de ações.

Como as opções se tornaram as principais notícias.

Antes de 1990, o debate sobre se as opções deveriam ou não ser contabilizadas na demonstração do resultado era limitado principalmente por discussões acadêmicas por duas razões principais: uso limitado e a dificuldade de entender como as opções são avaliadas. Os prêmios de opções foram limitados aos executivos de "C-level" (CEO, CFO, COO, etc.) porque essas eram as pessoas que estavam fazendo as decisões de "fazer ou quebrar" para os acionistas.

O número relativamente pequeno de pessoas em tais programas minimizou o tamanho do impacto na declaração de renda, o que também minimizou a importância percebida do debate. A segunda razão pela qual houve um debate limitado é que exige saber como modelos matemáticos esotéricos avaliam as opções. Os modelos de preços de opções exigem muitos pressupostos, que podem mudar ao longo do tempo. Devido à sua complexidade e alto nível de variabilidade, as opções não podem ser explicadas adequadamente em uma mordida de som de 15 segundos (o que é obrigatório para as principais empresas de notícias). As normas de contabilidade não especificam qual modelo de preço de opção deve ser usado, mas o mais usado é o modelo de precificação de opções de Black-Scholes. (Aproveite os movimentos das ações ao conhecer esses derivados Compreendendo os preços das opções.)

Tudo mudou em meados da década de 1990. O uso de opções explodiu à medida que todos os tipos de empresas começaram a usá-los como forma de financiar o crescimento. Os dotcoms eram os usuários mais flagrantes (abusadores?) - eles usavam opções para pagar funcionários, fornecedores e proprietários. Os trabalhadores da Dotcom venderam suas almas por opções enquanto trabalhavam horas de escravos com a expectativa de fazer suas fortunas quando seu empregador se tornou uma empresa de capital aberto. O uso de opções se espalhou para empresas não-tecnológicas porque eles tinham que usar opções para contratar o talento que eles queriam. Eventualmente, as opções se tornaram uma parte necessária do pacote de compensação de um trabalhador.

No final da década de 1990, parecia que todos tinham opções. Mas o debate permaneceu acadêmico, desde que todos ganhassem dinheiro. Os modelos complicados de avaliação mantiveram a mídia comercial à distância. Então tudo mudou, novamente.

A caça às bruxas da dotcom crash fez notícia do debate. O fato de que milhões de trabalhadores sofrem não apenas com desemprego, mas também opções sem valor foi amplamente difundido. O foco da mídia se intensificou com a descoberta da diferença entre os planos das opções de executivos e os oferecidos aos rankings. Os planos de nível C eram muitas vezes re-preços, o que deixava os CEOs fora do alcance para tomar decisões ruins e, aparentemente, lhes permitia mais liberdade para vender. Os planos concedidos a outros funcionários não vieram com esses privilégios. Este tratamento desigual proporcionou boas notas de som para as notícias da noite, e o debate ocupou o primeiro lugar.

O Impacto no EPS conduz o Debate.

Tanto as empresas tecnológicas como as não tecnológicas usaram cada vez mais opções em vez de dinheiro para pagar os funcionários. As opções de exportação afetam significativamente o EPS de duas maneiras. Em primeiro lugar, a partir de 2006, aumenta as despesas porque os GAAP exigem que as opções de estoque sejam contabilizadas. Em segundo lugar, reduz os impostos porque as empresas podem deduzir esta despesa para fins fiscais, que podem ser superiores ao valor dos livros. (Saiba mais no nosso Tutorial de Opção de Estoque de Empregado.)

Os Centros de Debate no "Valor" das Opções.

O debate sobre se as opções de despesa se concentram ou não no seu valor. A contabilização fundamental exige que as despesas sejam compatíveis com as receitas que geram. Ninguém argumenta com a teoria de que as opções, se fizerem parte da compensação, devem ser contabilizadas quando ganhos pelos empregados (adquiridos). Mas como determinar o valor a ser gasto é aberto a debater.

No centro do debate estão duas questões: valor justo e cronograma. O argumento do valor principal é que, porque as opções são difíceis de valorar, elas não devem ser descompactadas. Os inúmeros pressupostos em constante mudança nos modelos não fornecem valores fixos que podem ser contabilizados. Argumenta-se que o uso de números em constante mudança para representar uma despesa resultaria em uma despesa de "mark-to-market" que estragaria o havoc com o EPS e apenas confunda os investidores. (Nota: Este artigo se concentra no valor justo. O debate sobre o valor também depende de usar valor "intrínseco" ou "justo".)

O outro componente do argumento contra opções de despesa analisa a dificuldade de determinar quando o valor é realmente recebido pelos empregados: no momento em que é dado (premiado) ou no momento em que é usado (exercido)? Se hoje você receber o direito de pagar US $ 10 por um estoque de US $ 12, mas na verdade não ganha esse valor (exercitando a opção) até um período posterior, quando a empresa realmente incorre na despesa? Quando lhe deu o direito, ou quando teve que pagar? (Para mais, leia uma nova abordagem para compensação de capital.)

Estas são perguntas difíceis e o debate continuará enquanto os políticos tentam entender as complexidades das questões, assegurando-se de que gerem boas manchetes para suas campanhas de reeleição. Eliminar opções e atribuir ações diretamente pode resolver tudo. Isso eliminaria o debate sobre o valor e faria um melhor trabalho de alinhamento dos interesses da administração com os dos acionistas comuns. Como as opções não são ações e podem ser re-preço, se necessário, eles fizeram mais para atrair gerenciamento para apostar do que pensar como acionistas.

O debate atual nubla-se a questão-chave de como tornar os executivos mais responsáveis ​​por suas decisões. O uso de ações em vez de opções eliminaria a opção para que os executivos jogassem (e depois baixassem novamente as opções), e isso proporcionaria um preço sólido a despesa (o custo das ações no dia do prêmio). Também tornaria mais fácil para os investidores entender o impacto tanto no lucro líquido quanto nas ações em circulação.

Morris Manning & Martin, LLP.

Com o advento do novo FAS 123 (Revisado) (aqui, & ldquo; FAS123 (R) & rdquo;), este memorando indicará alguns itens para o Conselho considerar na transição para FAS 123 (R) e na concessão de incentivos futuros:

Requisito de Conformidade.

O FAS 123 (R) é o relatório do Conselho de Normas de Contabilidade Financeira sobre pagamentos com base em compartilhamento e endereços de opções de compra de ações e outros prêmios de equivalência patrimonial para os funcionários de uma entidade. Devido a uma recente alteração na SEC, o FAS 123 (R) torna-se efetivo no início do ano fiscal de uma empresa pública após 15 de junho de 2005. Para empresas privadas, o FAS 123 (R) entra em vigor para os exercícios fiscais que começam após 15 de dezembro de 2005 .

Os modelos Binomial Lattice (contra o modelo Black-Scholes) provavelmente resultarão em valores mais baixos para opções de estoque devido à sua flexibilidade para refletir mais facilmente a situação de uma empresa em particular. Os modelos Binomial Lattice, ao contrário do Black-Scholes, permitem que uma empresa modelo como a volatilidade das ações, períodos de black-out e taxa de confisco por ano, o que pode ser significativo para algumas empresas. Personalizar um modelo binomial básico para lidar com pressupostos demográficos e comportamentais do mundo real requer mais treinamento do que um modelo Black-Scholes básico. Na maioria dos casos, o dinheiro economizado usando o modelo Binomial Lattice mais do que compensa qualquer despesa aumentada devido à complexidade adicional do modelo.

Como a modelagem impacta o valor das opções.

As principais variáveis ​​dos modelos de rede são: prazo de vencimento, rendimento de dividendos, volatilidade do preço das ações com base em expectativas futuras, período de aquisição, taxas de confisco, períodos de blackout e a escolha do número ótimo de etapas de rede. Os conselhos devem se familiarizar com a forma como as variáveis-chave afetam o valor da opção de compra de ações e ajustar as concessões de opção de estoque e as metodologias de avaliação adequadamente.

1) O valor da opção de compra de ações pode ser diminuído reduzindo o cronograma de aquisição e / ou o prazo da opção dos 10 anos padrão a 5 ou 7 anos.

2) Quanto maior a taxa de confisco de uma opção de compra de ações, menor será o valor da opção de compra de ações. O conselho deve considerar a aquisição baseada em desempenho, como o crescimento da receita ou do EBITDA, em comparação com os requisitos de aquisição de base no tempo, pois isso teria o efeito de aumentar as taxas de confisco.

3) Os períodos de apagão são as datas em que as opções sobre ações dos empregados não podem ser executadas, geralmente várias semanas antes e após um anúncio de ganhos. Se os períodos de apagão ocorrerem freqüentemente ao longo do ano, o preço da opção pode ser diminuído em até 25%.

4) A volatilidade das ações é um dos parâmetros de entrada mais difíceis para estimar. Deve-se ter cuidado para usar o período correto se estiver usando preços históricos das ações para calcular a volatilidade futura. Além disso, a volatilidade deve ser anualizada.

5) A escolha do número ótimo de etapas de rede é crucial na obtenção de um resultado válido de avaliação de opções. Normalmente, o número mínimo de passos de rede para obter convergência é de 1.000.

Uso de Critérios de Desempenho com Prêmios.

A Declaração FASB No. 123 (R) não exige mais tratamento contábil variável para aquisição baseada em desempenho, pois a avaliação é feita na data da concessão, e não quando a condição foi atendida. Devido a isso, a aquisição de direitos pode ser baseada em desempenho ou com base em serviços ou ambas, e, independentemente, as opções devem ser avaliadas e contabilizadas a partir da data de concessão. Os conselhos têm mais flexibilidade na atribuição de certos critérios de desempenho para outorgas de opções de estoque sem a preocupação de ter que lidar com a contabilidade variável e as flutuações de resultados resultantes que isso pode causar.

Se as opções de ações existentes forem consideravelmente ldquo; fora do dinheiro; muitos conselhos estão votando para acelerar a aquisição dessas opções para evitar o reconhecimento da despesa de compensação futura associada a essas opções após a adoção do FAS 123R. A aceleração dessas opções antes da implementação do FAS123R exige apenas uma nova data de medição para as opções e, como elas são & ldquo; out-of-themoney, & rdquo; nenhuma despesa de compensação é registrada.

Uma das diferenças mais significativas entre APB 25 e FAS 123 (R) é onde os benefícios fiscais extraordinários serão exibidos. Um benefício fiscal extraordinário é criado se a dedução para fins fiscais exceder o custo de compensação reconhecido na demonstração do resultado. Sob a nova declaração, os benefícios fiscais extraordinários serão exibidos na seção de financiamento da demonstração do fluxo de caixa, não na seção operacional. As empresas devem considerar se isso terá efeito sobre as cláusulas bancárias existentes, que podem ser baseadas em fluxos de caixa operacionais, bem como considerar o efeito nas previsões de fluxo de caixa.

O FAS 123 (R) exige que as entidades mantenham dados de imposto de renda por prêmio, detentor de opção, país e parcela de aquisição para que as entradas contábeis apropriadas possam ser registradas.

Normalmente, os sistemas de contabilidade de opção de estoque existentes não mantêm esses dados. Os custos associados a esta manutenção podem ser significativos para entidades com planos de compensação de capital extensivos e complexos.

Plano de Compra de Estoque de Empregados (ESPP)

Os conselhos podem querer reconsiderar a viabilidade contínua de alguns planos de compra de ações dos empregados (ESPP & rsquo; s). De acordo com o FAS 123R, se as provisões para ESPPs não atendem às três condições seguintes, o custo de aquisição de ações (sobre as contribuições do empregado) deverá ser gasto:

1) O preço de compra não é descontado em mais de 5% do valor justo de mercado na data de compra (Observe que o Código de Receita Federal permite um desconto maior (15%).)

2) Não há uma provisão de retorno no plano (o que significa que as ações são adquiridas com base no preço mais baixo, olhando para trás em um determinado período de tempo, geralmente 2 anos) e.

3) O plano é amplo com base na organização (o que significa que todos os funcionários são elegíveis). Os conselhos devem considerar a alteração das provisões para atender a essas condições.

Se os requisitos de aquisição forem baseados em tempo ou desempenho, uma empresa pode ajustar a despesa reconhecida original se o custo real for diferente do que foi originalmente gravado. Se os requisitos de aquisição forem baseados em fatores de mercado externos (preço das ações), a empresa poderá não ajustar a despesa reconhecida se os custos forem diferentes.

Além disso, com o advento de novas disposições do Internal Revenue Code, promulgadas pela American Jobs Creation Act de 2004, que afetam os "planos de remuneração diferidos" não qualificados, & rdquo; aqui estão alguns outros itens para o Conselho considerar na concessão ou alteração de prêmios de incentivo de ações futuras:

Não há Opções ou SARs com preço de exercício menor do que o FMV.

Qualquer opção ou direito de apreciação de ações concedido que tenha um preço de exercício inferior ao valor justo de mercado das ações subjacentes provavelmente estará sujeito a duras consequências fiscais.

Devido à importância adicional de se um direito de opção ou de avaliação de ações tem um preço de exercício pelo menos igual ao valor justo de mercado do estoque subjacente, os Conselhos terão que reconsiderar sua mecânica para avaliar o estoque da empresa. Para uma empresa de capital aberto, os regulamentos propostos emitidos de acordo com a nova lei fiscal exigem que tais mecanismos incluam o uso de um avaliador independente ou uma pessoa com conhecimentos e experiência significativos ou treinamento na realização de avaliações.

Sem Opções e SARS em ações preferenciais.

As opções de compra de ações e os direitos de valorização de ações com base em ações preferenciais sujeitarão o destinatário à tributação de renda imediata mais um imposto adicional de 20%.

Modificação de prêmios extraordinários.

Qualquer alteração de uma opção existente ou do prêmio de direito de apreciação de ações pode resultar na atribuição de um imposto de renda imediato mais um imposto adicional de 20% a menos que o preço de exercício do prêmio permaneça pelo menos igual ao valor justo de mercado da ação subjacente sujeita a o prêmio. Além disso, com exceção de certas exceções específicas, qualquer alteração que seja uma extensão ou renovação de uma opção ou um direito de apreciação de ações pode sujeitar o prêmio a imposto de renda imediato mais um imposto adicional de 20%. Essas mudanças podem resultar em uma nova data de medição para as opções existentes e os direitos de valorização de ações também sob o novo FAS 123 (R).

Sem características de diferimento com prêmios.

Qualquer prêmio que prevê uma característica de diferimento pode sujeitar o prêmio a imposto de renda imediato mais um imposto adicional de 20%.

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Pessoas em destaque.

Práticas em Destaque.

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Opções de estoque excedentes: o FASB pode prevalecer?

Quando o Financial Accounting Standards Board (FASB) anunciou recentemente, pode exigir que as empresas reconheçam o valor da remuneração baseada em opções de ações ao calcular o valor na demonstração do resultado (a regulamentação atual permite a divulgação da nota de rodapé nos relatórios financeiros), parece estar pronta para resolver um problema contencioso. Mas a proposta gerou uma guerra de palavras, pisando pesos pesados ​​como Alan Greenspan e Warren Buffett - que favorecem o modelo de despesa - contra opositores poderosos, como o Comissário da SEC, Paul Atkins, e o Representante da Louisiana Richard Baker, presidente do Subcomitê de Mercado de Capitais, Seguros e Empresas patrocinadas pelo governo. O último esforço do FASB para exigir um tratamento de opções e despesas, em 1994, desapareceu diante da oposição política e industrial que ameaçava a própria existência da Diretoria. De acordo com a faculdade de Wharton e outros no entanto, o FASB deve poder enfrentar a pressão desta vez.

A partir da década de 1990, as opções de ações dos empregados - que geralmente dão aos destinatários o direito de comprar o estoque relacionado a um preço fixo por um período de tempo determinado, independentemente das flutuações do mercado - pareciam ser um caminho fácil para a riqueza, como estimado em vários milhares de " Microsoft Millionaires "pode ​​testemunhar. Mas os críticos acusam que as opções também alimentaram escândalos corporativos como a Enron Corp. e a Worldcom Inc. tentando os executivos a aumentar artificialmente os preços das ações.

Alguns investidores e outros também argumentam que o tratamento contábil subjacente - que permitiu que as empresas evitassem a compensação baseada em opções de estoque - é falho porque, por exemplo, dá alguns setores pesados ​​de opções, como a tecnologia de alta tecnologia, uma vantagem de relatório sobre as empresas que utilizar formas de compensação mais tradicionais que se refletem em uma receita ou declaração de lucros e perdas (P & amp; L).

Agora, um levantamento de exposição do FASB, pagamento baseado em ações, uma alteração das declarações do FASB n. Os 123 e 95, procura "melhorar as regras contábeis existentes e fornecer informações mais completas e de maior qualidade para os investidores", de acordo com o Conselho de Administração. O período de comentários para o rascunho de exposição termina em 30 de junho e o FASB planeja realizar reuniões da mesa redonda pública para coletar informações adicionais sobre a proposta.

"O Conselho de Normas de Contabilidade Financeira quer que as empresas reconheçam o valor das opções usadas para comprar mão-de-obra dos funcionários", observa o professor de contabilidade da Wharton, Wayne R. Guay. "Por que isso deveria ser diferente de emitir opções de estoque para matérias-primas, suprimentos ou outras categorias que são reconhecidas como despesas comerciais na demonstração do resultado quando os itens são usados? Curiosamente, o trabalho é o único item que não é reconhecido ".

Mas nem todos concordam com essa análise. Rep. Baker, por exemplo, disse recentemente que ele estava "decepcionado significativamente" # 8221; sobre os planos da FASB e planejava lançar movimentos do Congresso para detê-lo, de acordo com o serviço Dow Jones Newswires. E um despacho de janeiro da Reuters informou que em uma conferência de think tank do American Enterprise Institute, o Comissário da SEC, Atkins, questionou a necessidade de opções de despesa, expressando preocupações de que o Conselho avançasse para a exigência por razões políticas, em vez de contabilizar. Atkins disse, no entanto, que ele estava falando a título pessoal, não oficial. Na verdade, de acordo com relatórios publicados, o chefe da Atkins, o presidente da SEC, William Donaldson, é a favor de opções de estoque de despesa.

Previsivelmente, talvez, gigantes de alta tecnologia como a Intel Corp. e a Cisco Systems, que resistiram às chamadas para compensar as opções de estoque dos empregados, soaram um alarme sobre a proposta do FASB. Em um recente arquivamento de proxy, a Intel instou os acionistas a votar contra uma proposta de acionista para que a despesa da empresa custasse o custo de todas as futuras opções de compra de ações. De fato, o segmento de alta tecnologia como um todo tradicionalmente argumentou que seus ganhos e vantagem competitiva poderiam se deteriorar se o valor das opções de estoque - que foram amplamente utilizadas para atrair talentos - fosse refletido no P & amp; L.

KnowledgeWharton High School.

Mas mesmo antes do último anúncio da FASB, algumas fissuras na frente de alta tecnologia eram evidentes. No final do ano passado, por exemplo, a Microsoft modificou seu programa de compensação de opções de ações para recompensar funcionários com ações reais. Na época, alguns observadores interpretaram isso como uma admissão tácita de que o gerenciamento já não esperava grandes avanços no preço das ações - e na verdade o estoque da Microsoft diminuiu de um pico de cerca de US $ 30 no final de 2003 para cerca de US $ 25 em meados de abril de 2004 . Além disso, a empresa anunciou sua intenção de custear todas as compensações com base em ações, incluindo opções de ações previamente concedidas. Outra empresa baseada em tecnologia, o serviço de aluguel de DVD on-line Netflix, também anunciou no ano passado que custaria opções. Os relatórios publicados citaram o diretor financeiro, Barry McCarthy, como observando que o movimento deu à empresa "maior consistência" em seus relatórios financeiros.

A nova proposta da FASB tem o apoio das empresas "Big Four" CPA. Em uma carta conjunta datada de 17 de março, dirigida ao deputado Baker e ao deputado Paul E. Kanjorski (membro do ranking do subcomité de Baker), os titãs da indústria contábil enquadraram seus argumentos no contexto de uma necessidade de independência contínua do FASB. "Continuamos a apoiar a visão de que o valor justo de todas as opções de ações de funcionários deve ser relatado como despesa de compensação", lê parte da carta, que é assinada pelos presidentes e CEOs do Big Four. Exige que o Congresso continue a reconhecer o "contributo crítico de um FASB independente para o funcionamento efetivo dos mercados de capitais".

A política, as empresas de alta tecnologia também expressaram receios de que uma mudança súbita para a opção de despesa poderia levar a mergulhos precipitados em suas P & amp; Ls, potencialmente desencadeando declínios incapacitantes nos preços de suas ações - a própria ferramenta que eles usaram para atrair e reter talento. Mas o Guay da Wharton rejeitou essas preocupações, e um par de estudos de alto perfil parece apoiar sua posição.

"As opções de estoque representam uma ferramenta de compensação e, se forem eficazes, seria de esperar que as empresas continuem a usá-las, independentemente do mecanismo de relatório", argumenta. "Além disso, o valor em dólar da despesa de opção geralmente é divulgado no formato de nota de rodapé já, de modo que os investidores institucionais e outros o conhecem, e os analistas já o consideram. Várias centenas de empresas já estão gastando suas opções, e os preços das ações não parecem ter sofrido com a abordagem ".

Uma conclusão semelhante foi alcançada pelo Escritório de Orçamento do Congresso, que recentemente divulgou um estudo sobre os efeitos potenciais das opções de estoque de despesas. Intitulado "Contabilidade para opções de ações de empregado" e datado de abril de 2004, o relatório observa, entre outras conclusões, que, se as empresas "não reconhecerem como despesa, o valor justo das opções de compra de ações dos empregados, medido quando as opções são outorgadas, as empresas relataram o lucro líquido será exagerado ".

Além disso, ao mesmo tempo em que reconhece a complexidade envolvida no cálculo do valor justo das opções de compra de ações dos empregados, a CBO diz que "pode ​​ser estimado de forma confiável como muitas outras despesas". De acordo com a proposta do FASB, a despesa de um prêmio de opção de estoque geralmente seria medido pelo valor justo na data da concessão. Embora a Diretoria não diga especificamente como as opções devem ser avaliadas, a proposta menciona dois métodos permitidos: a fórmula amplamente utilizada de Black-Scholes-Merton e um modelo binomial menos conhecido.

Finalmente, acrescenta o estudo, reconhecer o valor justo das opções de estoque de empregados, uma vez que uma despesa nos relatórios de uma empresa não é susceptível de afetar negativamente a economia nacional, uma vez que a informação já foi divulgada em notas de rodapé. No entanto, observa o relatório, "pode ​​tornar a informação de valor justo mais transparente para investidores menos sofisticados".

Outro estudo, focado em 335 empresas, foi conduzido pela empresa de serviços profissionais global Towers Perrin. Também determinou que as empresas não são penalizadas quando as opções de compra de ações são contabilizadas. "Uma vez ajustado para o movimento geral do mercado, o preço médio das ações das empresas anunciantes não mostra nenhuma alteração significativa durante os 300 dias de negociação em torno da declaração", de acordo com o relatório, que foi lançado em 31 de março.

"O que podemos aprender com este estudo é que o tratamento contábil não precisa gerar incentivos de gerenciamento", diz Gary Locke, diretor da Towers Perrin e líder da consultoria executiva de consultoria de remuneração da empresa. "Em vez disso, os incentivos devem ser projetados para impulsionar o desempenho corporativo".

Guay acrescenta que a contrapartida global do FASB, o International Accounting Standards Board, com sede em Londres, já emitiu um padrão que exige que as empresas reflitam, em sua demonstração de resultados, o efeito das opções de compra de ações. "Se interesses especiais tentam pressionar a SEC ou FASB, esses órgãos sempre podem responder que esta é a direção em que o resto do mundo está se movendo", diz ele. "Precisamos nos mover com outros países neste esforço".

Na verdade, ele acrescenta: a tarefa de desenvolver métricas padrão para avaliar com precisão as opções de estoque pode não ser tão assustadora. "As questões de avaliação serão importantes, mas lembre-se de que os mercados financeiros já valorizam certos tipos de opções de compra de ações (geralmente coloca e chamadas, que dão ao proprietário o direito, mas não a obrigação, de vender ou comprar um valor específico de um título subjacente em um preço específico dentro de um tempo específico) ", observa. "O truque aqui é que essas opções de estoque relacionadas à remuneração não são as mesmas que as opções negociadas publicamente, de modo que a aquisição e outras características únicas podem tornar o trabalho um pouco mais difícil. Mas também são outras avaliações, como as pensões, que exigem estimativas de quanto tempo os funcionários trabalharão em uma empresa e quanto tempo elas viverão. O valor atribuído às opções de compra de ações pode não ser perfeito, mas será razoável. E uma vez que a atual avaliação P & amp; L da despesa de opção de estoque é zero, qualquer tipo de valor é melhor. "

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acessado 08 de fevereiro de 2018. knowledge. wharton. upenn. edu/article/expensing-stock-options-can-fasb-prevail/

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Expensando opções de estoque.

Esta seção fornece visões gerais dos tipos de opções de despesas, estimativas de confisco e prêmios de reimportação e discute como executar o relatório de Despesas de Opção FAS 123.

Página usada para executar o relatório de despesas de opção FAS 123.

Despesa de opção FAS 123.

selecione Estoque e, em seguida, selecione Avaliação, selecione FAS 123 Despesa de opção.

Execute o relatório da despesa da opção FAS 123 (STFS007) para calcular as despesas da opção.

Tipos de despesas de opção.

Em conformidade com o FAS 123R, a PeopleSoft Stock Administration permite usar quatro combinações de métodos de distribuição contábil e de avaliação para opções de despesas:

Método de avaliação individual com distribuição rateável.

Método de avaliação individual com distribuição linear.

Múltiplo método de avaliação com distribuição proporcional.

Múltiplo método de avaliação com distribuição linear.

Nota: O PeopleSoft Stock Administration não suporta o método de atribuição acelerada para opções de despesa.

Estimando Forfects.

De acordo com o FAS 123R, as despesas de outorga de opções de ações devem inicialmente ser calculadas usando uma estimativa de confisco e a despesa registrada deve ser posteriormente conciliada com base nos resultados reais de confisco. Quando uma concessão é concedida, o total de despesas realizadas ao longo do tempo deve ser igual ao valor da concessão. Da mesma forma, se um funcionário encerrar ou de outra forma perder uma subvenção não vencida, o total de despesas realizadas ao longo do tempo deve ser igual a zero. Em cada período de despesa, a despesa até o momento para algumas subvenções será baseada em uma estimativa de confisco, enquanto a despesa por data para outros não será porque eles refletem os eventos de aquisição e confisco no período.

A Taxa de Confiança Anual Estimada é utilizada para estimar a porcentagem anual de ações atualmente não levadas e concedidas que deverão ser perdidas antes da aquisição. A taxa pode ser alterada de período para período com base na experiência e nos eventos, a fim de manter a precisão da estimativa. O sistema pressupõe que a porcentagem de caducidade estimada total se aplica no início da vida de uma concessão e, em seguida, diminui para zero à medida que a data do colete da concessão se aproxima para calcular com precisão a taxa estimada.

Expensing Repriced Awards.

De acordo com o FAS 123R, as despesas com ações reajustadas são calculadas usando uma quantia fixa de despesa adicional.

O custo incremental para recompensas premiadas é o excesso, se houver, do valor justo do prêmio modificado (novo) sobre o valor justo do prêmio original (cancelado) imediatamente antes de seus termos serem modificados. Ao revalorizar o prêmio original na data do cancelamento, o termo é baseado no termo original restante.

Para ilustrar como as despesas de reimportação são calculadas de acordo com o FAS 123R, tanto para as opções originais como para as opções de substituição, use o exemplo da Worldwide Enterprises Corporation, que concede opções com um valor justo de mercado de US $ 1.500.000 em 1º de janeiro de 2007. As opções estão programadas para 100% em 31 de dezembro de 2009. O preço das ações da Worldwide Enterprises diminui posteriormente e, até 31 de dezembro de 2007, as opções estão subaquáticas. Naquela data, a Worldwide Enterprises reage as opções cancelando-as e concedendo opções de substituição com preço no valor de mercado atual do estoque.

A despesa de reprecificação para Worldwide Enterprises de acordo com o FAS 123R é determinada a partir da data em que as opções de substituição são concedidas e, exceto por confisco, não são ajustadas ainda mais. Uma vez que a retomada ocorre um terço do período de serviço, suponha que a empresa já tenha registrado US $ 500.000 em despesas até a data para as opções subaquáticas. Worldwide Enterprises deve continuar a registrar a despesa restante de $ 1,000,000 para as opções subaquáticas. Além disso, a empresa deve determinar a despesa incremental para as opções de substituição.

A despesa incremental é a diferença entre o valor justo de mercado das opções de substituição e as opções subaquáticas no momento em que são canceladas. Neste exemplo, presuma que o valor justo de mercado das opções de substituição é de US $ 600.000, e a das opções subaquáticas canceladas é de US $ 200.000. A despesa incremental é $ 400,000 ($ 600,000 - $ 200,000). A Worldwide Enterprises registra uma despesa total de US $ 1.900.000 (a despesa original da opção de $ 1.500.000 mais a despesa incremental de US $ 400.000 para as opções de substituição). Uma vez que a empresa já registrou US $ 500.000 da despesa original antes da reapreciação, ela registra uma despesa de US $ 1.400.000 ao longo do período de serviço das opções de substituição.

FAS 123 Página de despesas de opções.

Use a página da Despesa de Opção do FAS 123 (ST_RUNCTL_STFS007) para executar o relatório de Despesas de Opção do FAS 123 (STFS007) para calcular as despesas da opção.

selecione Estoque e, em seguida, selecione Avaliação, selecione FAS 123 Despesa de opção.

Imagem: página de despesas da opção FAS 123.

Este exemplo ilustra a página FAS 123 Option Expense.

Insira a data de início e a data de término para o período de despesa para o qual o relatório deve ser executado. A data determinará quais subsídios estão incluídos no relatório. O sistema não inclui no relatório as subvenções que são totalmente adquiridas antes da data de início ou concedem com uma data de outorga posterior à data de término.

Importante! Execute relatórios separados para o período em que você usa o APB 25 como seu padrão contábil e o período em que você usa o FAS 123 como seu padrão contábil. Executar o relatório para datas que se encaixam nas duas normas contábeis não produz resultados apropriados.

Selecione o tipo de despesa: Despesa real, Despesa real / Despesa Proforma ou Despesa Proforma.

Selecione esta caixa de seleção para limitar os campos exibidos no relatório.

Selecione o método usado para calcular o valor das ações dentro de uma concessão:

Método único: usa uma avaliação para todas as ações dentro de uma concessão.

Método múltiplo: usa avaliações diferentes para cada período de avaliação.

Selecione o método de distribuição utilizado para calcular as despesas de atribuição:

Straight-Line: Toda a concessão é contabilizada de forma linear.

Ratable: cada parcela de aquisição é contabilizada de forma linear, o que acelera as despesas.

A porcentagem estimada de ações por ano que provavelmente não serão adquiridas ao longo da vida da bolsa.

Opções de compra de ações: um exame das explicações da agência e da teoria institucional.

À medida que o debate sobre a divulgação adequada da remuneração continua, algumas empresas se ofereceram para reconhecer os custos das opções de ações em suas demonstrações de resultados. Por um lado, o valor da opção de estoque pode aumentar significativamente a legitimidade da organização e restaurar os acionistas & # x27; confiança nas práticas de governança corporativa. Por outro lado, as opções de compra de ações podem diminuir os ganhos das empresas, levando a comparações desfavoráveis ​​a empresas que não são de despesa. Nossa análise de logit das empresas 402 S & amp; P presta apoio parcial às explicações da teoria da agência para o valor da opção de estoque; esses resultados dependem dos custos associados à despesa. Encontramos um apoio mais forte para a perspectiva da teoria institucional de que as pressões miméticas aumentam significativamente a probabilidade de as empresas pagarem opções de estoque, independentemente do custo. Nossas descobertas têm importantes implicações de governança, sugerindo um modelo mais complexo de divulgação de compensação em que as pressões sociais dominam as decisões voluntárias de divulgação de compensação.

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